SEC обвинила Meyer Global и ее CEO в мошенничестве с инвестициями в SpaceX и OpenAI

SEC обвинила Meyer Global и ее CEO в мошенничестве с деньгами инвесторов частных фондов, которые предлагали доступ к pre-IPO инвестициям в SpaceX, OpenAI и другие компании. Ответчиками по гражданскому иску стали инвестиционный консультант Meyer Global Management LLC и его генеральный директор Owen E.H. Meyer.

По утверждению Комиссии по ценным бумагам и биржам США, с 2019 по 2024 год Meyer Global и Meyer привлекли не менее $18,5 млн почти от 100 инвесторов. SEC заявляет, что позднее часть клиентских активов использовалась не по назначению, а инвесторам в ряде случаев предоставлялась недостоверная информация о состоянии вложений.

Однако речь идет именно об обвинениях регулятора в рамках гражданского дела. На момент подачи иска суд еще не установил ответственность Meyer Global или Owen Meyer по существу предъявленных SEC требований.

SEC обвинила Meyer Global и ее CEO в мошенничестве

SEC подала иск 30 сентября 2026 года в Окружной суд США по Южному округу Нью-Йорка. Ответчиками указаны Meyer Global Management LLC, или MGM, и CEO компании Owen E.H. Meyer.

Согласно жалобе регулятора, MGM управляла частными инвестиционными фондами, через которые розничные инвесторы получали косвенную экспозицию к ценным бумагам компаний до их выхода на публичный рынок.

В частности, в документах SEC фигурируют Space Exploration Technologies Corp., более известная как SpaceX, и OpenAI.

При этом сами SpaceX и OpenAI не являются ответчиками по этому делу. SEC также не обвиняет эти компании в участии в предполагаемых нарушениях Meyer Global.

Сколько денег привлекла Meyer Global

По данным SEC, с 2019 по 2024 год Meyer Global и Owen Meyer привлекли как минимум $18,5 млн почти от 100 инвесторов.

Инвесторы покупали доли в управляемых MGM фондах, которые должны были владеть интересами в pre-IPO ценных бумагах частных компаний.

Такие инвестиции привлекательны тем, что позволяют получить экспозицию к быстрорастущей компании до ее выхода на биржу. Однако они также несут повышенные риски, поскольку бумаги частных компаний обычно менее ликвидны, а доступная инвесторам информация может быть ограничена.

Кроме того, покупатель доли в частном фонде не обязательно становится прямым акционером SpaceX или другой компании. Его права зависят от юридической структуры конкретного фонда и принадлежащих этому фонду активов.

В чем SEC обвиняет Meyer Global

SEC описывает в жалобе пять отдельных предполагаемых схем, которые, по версии регулятора, происходили с декабря 2021 года.

В трех эпизодах Meyer Global и ее CEO якобы присвоили не менее $1,27 млн клиентского капитала. SEC утверждает, что эти средства использовались для личных расходов Meyer, его собственных инвестиций и финансирования других фондов, которыми управляла MGM.

Одновременно, согласно жалобе, некоторым инвесторам сообщали, что их капитал остается защищенным или увеличивается в стоимости.

Регулятор считает, что такие действия могли нарушить фидуциарные обязанности инвестиционного консультанта перед клиентскими фондами.

Что произошло с фондом, связанным со SpaceX

Один из подробно описанных SEC эпизодов касается фонда Starship VI.

По версии регулятора, фонд должен был получить косвенный интерес в SpaceX через другую инвестиционную структуру. Однако сделка не была реализована в том виде, который ожидали инвесторы.

Несмотря на это, SEC утверждает, что инвесторам продолжали направлять отчеты, создававшие впечатление, что фонд действительно владеет интересом в SpaceX и что стоимость этого вложения увеличивается.

Например, в одном из отчетов использовалась цена последнего тендерного предложения SpaceX для расчета нереализованной прибыли. По мнению SEC, это создавало ложное впечатление о наличии у Starship VI соответствующего актива.

Как SEC описывает использование денег Starship VI

Жалоба содержит подробное описание операций с частью капитала Starship VI.

SEC утверждает, что после возврата $500 000 инвестиционного капитала в декабре 2021 года средства не были полностью возвращены инвесторам фонда.

В январе 2022 года, по версии регулятора, около $70 000 направили на инвестицию в другую портфельную компанию, $100 000 — на личную инвестицию Meyer в компанию экзотических автомобилей, еще $105 000 получила MGM.

Кроме того, SEC утверждает, что примерно $220 000 поступили на личный банковский счет Meyer.

Позднее, согласно жалобе, еще $99 000 из возвращенного капитала были переведены на его личный счет.

Почему в деле фигурирует почти $3 млн

Отдельный эпизод касается другого фонда MGM, владевшего активом, связанным со SpaceX.

По версии SEC, в 2024 году фонд не выполнил требование о дополнительном внесении капитала — capital call. Затем, как утверждает регулятор, ответчики не отреагировали должным образом на уведомления о дефолте и последующее судебное разбирательство.

В результате фонд, согласно жалобе, потерял весь соответствующий актив. Инвесторы вложили в него почти $3 млн.

При этом SEC утверждает, что после потери актива инвесторам продолжали сообщать о возможном будущем распределении акций SpaceX. По мнению регулятора, такие сообщения могли создавать ошибочное впечатление, что инвесторы все еще получат возврат от этих вложений.

Еще один эпизод связан с $5,6 млн инвестиций в SpaceX

SEC отдельно описывает фонды Starship IV, Starship V и Starship VII.

Через них примерно 45 инвесторов, по данным регулятора, вложили около $5,6 млн для получения экспозиции к SpaceX.

Эти фонды инвестировали в другие структуры, которые владели активами SpaceX. Позднее возник судебный спор, завершившийся соглашением в 2025 году.

После урегулирования фондам и их инвесторам полагались соответствующие выплаты. Однако SEC утверждает, что часть денег была использована иначе.

SEC заявляет о присвоении не менее $686 000

Согласно расчетам, приведенным в иске, фондам и их инвесторам после урегулирования полагалось около $13,83 млн.

SEC утверждает, что фактически инвесторам перечислили примерно $13,14 млн.

Из оставшейся суммы около $50 000 якобы направили инвестору другого фонда, тогда как примерно $636 000 поступили на личный счет Meyer серией переводов.

В результате регулятор квалифицирует не менее $686 000 как средства, которые, по его версии, были присвоены из капитала ликвидированных SpaceX-фондов.

Как в деле появился OpenAI

SEC обвинила Meyer Global и ее CEO в мошенничестве не только в связи с фондами, ориентированными на SpaceX.

Отдельная часть жалобы касается фонда MGP I, который в 2024 году должен был получить интерес в OpenAI.

Согласно SEC, в марте 2024 года сделка по приобретению актива OpenAI сорвалась. Однако регулятор утверждает, что инвесторам не сообщили об этом примерно шесть месяцев.

Более того, в апреле шесть инвесторов перечислили в фонд в общей сложности около $1,0975 млн.

Что SEC утверждает о деньгах фонда OpenAI

Документы фонда предусматривали комиссию за управление примерно в 5%, что соответствовало приблизительно $54 000.

Однако SEC заявляет, что с апреля по июль 2024 года на личный счет Meyer поступило около $168 000 из соответствующего счета фонда.

Это примерно на $114 000 превышало согласованный размер management fee, следует из расчетов регулятора.

Кроме того, SEC утверждает, что часть денег использовалась на расходы, не связанные с инвестициями в OpenAI.

Сам факт этих расходов и их правовая квалификация являются частью утверждений SEC, которые предстоит рассматривать суду.

Получили ли инвесторы акции OpenAI

Согласно жалобе SEC, первоначальная сделка по покупке интересов в OpenAI не состоялась.

Позднее инвесторам предложили либо участвовать в другой возможности инвестирования в OpenAI по более высокой оценке, либо вернуть первоначальный капитал за вычетом комиссий.

Однако SEC утверждает, что к тому моменту на счете фонда уже не хватало средств для полного выполнения этих обязательств.

По состоянию как минимум на 31 июля 2025 года фонд, согласно жалобе, так и не приобрел интересов в OpenAI.

Какие нарушения вменяет SEC

Регулятор утверждает, что действия Meyer Global и Owen Meyer нарушили положения Investment Advisers Act of 1940.

В частности, SEC ссылается на Sections 206(1), 206(2) и 206(4), а также Rule 206(4)-8.

Эти нормы регулируют поведение инвестиционных консультантов и запрещают определенные мошеннические, вводящие в заблуждение и недобросовестные практики.

Однако подача SEC гражданского иска сама по себе не означает автоматического признания ответчиков виновными или ответственными за все заявленные нарушения.

Чего SEC требует от Meyer Global и Owen Meyer

SEC просит суд применить несколько видов мер.

Во-первых, регулятор добивается постоянного судебного запрета на дальнейшие предполагаемые нарушения федерального законодательства о ценных бумагах.

Кроме того, SEC требует возврата неправомерно полученной выгоды, или disgorgement, вместе с процентами до вынесения решения.

Регулятор также требует гражданских денежных штрафов.

Отдельно SEC просит запретить Owen Meyer прямо или косвенно работать либо быть связанным с брокером, дилером или инвестиционным консультантом.

Почему дело важно для рынка pre-IPO инвестиций

Дело Meyer Global обращает внимание на риски доступа розничных инвесторов к акциям частных компаний.

Такие компании, как SpaceX и OpenAI, способны привлекать высокий интерес задолго до публичного листинга. Поэтому на рынке появляются фонды и другие структуры, предлагающие экономическую экспозицию к их стоимости.

Однако инвестору важно понимать юридическую цепочку владения. Покупка доли фонда, специальной инвестиционной компании или другого инструмента не всегда означает прямое владение акциями частной компании.

Следовательно, необходимо отдельно проверять эмитента, структуру сделки, права инвестора и фактическое наличие заявленного базового актива.

Как блокчейн связан с этой историей

В исходной публикации дело Meyer Global рассматривается на фоне переноса части private-market продуктов в блокчейн.

Однако между предполагаемыми нарушениями Meyer Global и токенизацией нет установленной прямой связи.

Иск SEC описывает традиционные частные фонды, банковские переводы, инвестиционные структуры и предполагаемое неправомерное использование клиентского капитала. Регулятор не утверждает, что Meyer Global использовала блокчейн или токенизированные активы для совершения описанных действий.

Поэтому развитие on-chain рынка следует рассматривать как отдельный тренд, а не как часть предполагаемой схемы Meyer Global.

Можно ли получить экспозицию к SpaceX через токены

На рынке действительно появились продукты, стоимость которых связана с экономическими результатами SpaceX.

Например, Republic предлагает Mirror Token rSPAX. Этот инструмент предназначен для отслеживания экономической динамики акций SpaceX и выпускается в виде токенизированного долгового инструмента.

Однако покупатель rSPAX не становится акционером SpaceX. Republic прямо указывает, что токен не предоставляет долю в SpaceX, право голоса или другие права акционера.

Вместо этого инвестор приобретает инструмент, выплаты по которому рассчитываются с учетом стоимости базовых акций при определенных событиях ликвидности и в соответствии с условиями предложения.

Почему токен SpaceX не всегда означает акцию SpaceX

Это различие особенно важно для розничных инвесторов.

Название частной компании в описании токена не гарантирует прямого владения ее акциями.

Например, rSPAX представляет цифровое отображение Contingent Payout Notes, выпущенных RepublicX. Экономический результат связан с динамикой SpaceX, однако юридические права инвестора возникают в отношении эмитента соответствующей ноты.

Следовательно, перед покупкой токенизированного private-market продукта необходимо выяснить, является ли он настоящей акцией, обеспеченной ценной бумагой структурой, производным инструментом или просто договорным требованием к стороннему эмитенту.

Что изменилось в регулировании токенизированных акций США

17 сентября 2026 года SEC отдельно объявила об Innovation Exemption для определенных видов токенизированных NMS-акций.

Временное условное освобождение позволяет специальным Tokenized Securities Venues использовать permissioned AMM-пулы для торговли токенизированными акциями, которые уже относятся к американской National Market System.

Однако это решение касается токенизации определенных публично торгуемых NMS securities. Оно не означает автоматического разрешения превращать любые акции частных компаний в свободно обращающиеся токены.

Кроме того, SEC установила ряд условий, включая требования к правам держателей, раскрытию информации, технологии смарт-контрактов и остановке торговли одновременно с базовой ценной бумагой.

Почему private market и токенизация — разные вопросы

Блокчейн может изменить технологию выпуска, учета, передачи и расчетов по ценным бумагам.

Однако он сам по себе не устраняет юридические риски базового актива.

Если токен предоставляет лишь договорную экономическую экспозицию к частной компании, инвестор должен оценивать кредитный риск эмитента токена, условия выплат и ограничения ликвидности.

Кроме того, технологическая прозрачность блокчейна не гарантирует, что информация о базовом активе, его оценке или структуре владения автоматически станет полной и достоверной.

Что проверить перед инвестициями в pre-IPO компании

• Во-первых, необходимо выяснить, получает ли инвестор реальные акции или только экономическую экспозицию к их стоимости.
• Кроме того, следует проверить юридическое лицо, которое принимает деньги и выпускает инвестиционный инструмент.
• Важно изучить структуру комиссий, carried interest и другие расходы.
• Также следует выяснить, каким образом подтверждается фактическое владение базовыми активами.
• Необходимо проверить ограничения на продажу и наличие реального вторичного рынка.
• Отдельного внимания заслуживают условия возврата капитала, если планируемая сделка по покупке pre-IPO акций не состоится.
• Наконец, токенизация инструмента не должна автоматически восприниматься как подтверждение его надежности или прямого владения базовой акцией.

За динамикой публичных акций, криптовалют и других финансовых инструментов можно следить в разделе Markets на сайте Britax Broker.

SEC обвинила Meyer Global и ее CEO в мошенничестве: что важно запомнить

SEC обвинила Meyer Global и ее CEO в мошенничестве с инвесторами частных фондов, которые предлагали доступ к pre-IPO активам, включая SpaceX и OpenAI.

По версии SEC, с 2019 по 2024 год ответчики привлекли не менее $18,5 млн почти от 100 инвесторов. Регулятор описывает пять предполагаемых схем, включая неправомерное использование клиентского капитала и вводящие в заблуждение сообщения инвесторам.

В трех эпизодах SEC оценивает предполагаемое неправомерное использование клиентских средств как минимум в $1,27 млн. Кроме того, один фонд, согласно жалобе, потерял актив SpaceX, в который инвесторы вложили почти $3 млн.

Отдельные предполагаемые нарушения касаются фондов, через которые около 45 инвесторов вложили примерно $5,6 млн для получения экспозиции к SpaceX, а также фонда, который пытался приобрести интерес в OpenAI.

При этом SpaceX и OpenAI не являются ответчиками по иску SEC, а регулятор не обвиняет их в участии в предполагаемых нарушениях.

Кроме того, блокчейн не является частью описанной SEC предполагаемой схемы. Токенизированные продукты, связанные с private markets, представляют отдельное направление развития рынка.

Таким образом, SEC обвинила Meyer Global и ее CEO в мошенничестве, но окончательное решение по предъявленным требованиям должен принять суд. До этого формулировки SEC следует рассматривать как утверждения регулятора, а не как установленную судом ответственность ответчиков.

Источники

• SEC — официальное сообщение по делу Meyer Global Management и Owen E.H. Meyer
• SEC — полный текст гражданской жалобы против Meyer Global Management и Owen Meyer
• SEC — Innovation Exemption для токенизированных NMS-акций
• Republic — условия Mirror Token rSPAX, связанного с динамикой SpaceX
• CryptoNews.net — исходная публикация о деле Meyer Global